common time — (музыкальное) двухчастный или четырехчастный тактовый размер (2/2 или 4/4).
Вообще, вопрос любопытный. То, что обозначение произошло именно от английского - это вряд ли, т.к. символы употреблялись в барочной немецкой и итальянской музыке и, тогда уж, заимствовать могли, скорее, англичане. Так уж более вероятно, что от какого-то латинского слова (английское "common", похоже, произошло от корней латинского "communis").
Википедия - не знаю, насколько тут ей можно доверять - говорит, что обозначение восходит к мензуральной нотации - см: http://en.wikipedia.org/wiki/Time_si...ly_music_usage
И обозначение С - это, изначально, не буква, а половинка окружности.